你知道G股吗
2020-01-03

在中国股市,由于中国国情的原因,存在部分独具中国特色的证券制度。G股就是其中一个典型表现,那么你知道什么是G股吗?

G股就是完成股权分置改革也就是股改的股票,为了区分未完成股改的股份公司,在完成股改的上市公司简称前加G(GUGAI)标注以示区分。这么做的目的在于,方便对完成股改的公司实施再融资等方面的优惠政策。

你知道G股吗

G股的背后是我国股权分置改革的大问题,这一问题从上世纪90年代末到现在,二十年时间内对国内股市产生了深远影响。

这首先要从股权分置改革谈起。我国证券制度设计最初是政策倾向于便于国有大型企业融资。在政策上,形成上市公司中三分之二以上的国有股和法人股不能在二级市场流通,这就形成了流通股和非流通股并存的局面。这种情况,也只有中国大陆存在,可以说是中国特色。

股权分置的存在,对我国证券市场产生了极为不利的影响。非流通股股东由于股价涨跌对其无影响,因此对上市公司的股价变动毫不关心,而流通股股东则希望股价上涨以获取收益。但由于流通股股东的投票权对上市公司的约束不够,其结果对流通股股东利益和中小股民都产生了较大影响,弊端显现。

比如,上市公司违反规定,各种财务造假现象违禁不止,这背后是有大股东操纵的结果;容易造成社会贫富两极分化加剧;以净资产值将国有股转让给民企或外企,造成国有资产的流失;也不利于我国上市公司的公司治理;更不利于国有资产的流转及保值增值。

正是由于以上种种弊端和危害,证监会排除万难,于2005年开始推行股权分置改革。然而时至今日,仍有部分公司没完成股改,其原因在于股改执行中出了问题,另外大量非流动股解禁,也需要有接盘者,因此到现在仍有上市公司未完成股改。

这就是G股背后的制度来源,的确是错综复杂,影响深远。

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