黄金高位迎非农 回落后或将继续腾飞
2019-06-06

美国非农数据向来被看作金融市场的投资盛宴,本周五6月7日市场将再次迎来每月一次的美国非农就业数据。在全球贸易摩擦不断加剧的背景下,其负面影响已逐渐显现,近日公布的美国经济数据表现糟糕,美元受其影响持续下跌,黄金则强势拉升,黄金在经历如此强势的大涨后,面对非农这颗重磅炸弹是选择再接再厉继续上涨,还是物极必反转头向下,接下来我们将详细梳理,为本月非农走势寻找蛛丝马迹。

一、非农数据与黄金波幅分析

1.png

从以往非农数据公布后的表现来看,在数据公布后的2小时为最活跃时间,其最大波幅达到13.5美元的幅度,最小波幅在4美元,平均波幅7.6美元。这仅是非农数据公布后两小时内的表现,后市大多还有延续性走势。非农数据之所以被市场关注,一方面是其获利空间大,另一方面是非农数据还有指引未来走势方向的作用,今年2月及3月的非农数据都为其后的走势带来了转折。

二、美元和黄金的内在联系

2.png

美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关,假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨,另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具,实际上在2005年之前的几年,金价的不断上涨,一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。

如果以美元计价的金价变高,而以其他货币计价的金价变低,那么我们能从中得出美元走弱,金价在以其他所有货币计价时价值实际下跌了。然而由于价格以美元计算较高,那么黄金价值给人已升高的假象。在这种情况下,由于市场供应量增加而导致的黄金贬值被走弱的美元所掩盖。我们把金价的变动分为两个部分,这样可以看到金价的变动有多少是由于美元的走强或走弱导致的,多少是由于供求变化造成的。

从历史数据统计美元和黄金负相关性大致处在65%-80%区间,剩余大多由政治、军事等风险事件引发的同涨同跌。

三、黄金避险属性的情况

3.png

通过上图可以看出VIX恐慌指数在2018年美债长短期收益率首次出现倒挂后,上涨至36附近,随后缓慢下跌,目前处于17附近。近日黄金强势上涨,但恐慌指数VIX并未出现大幅上涨,所以我们基本可以认定黄金本轮上涨并非避险情绪所导致,那么其走势将大概率与美元呈负相关走势。由于非农数据直接影响美元走势,美元与黄金保持负相关,所以本月的非农数据将对黄金影响较大,投资者需密切留意。

四、近期基本面对黄金的影响

1、利空金价因素

美国5月芝加哥PMI好于市场预期

美国5月费城联储制造业指数好于市场预期

美国5月谘商会消费者信心指数好于市场预期

美国5月密歇根大学消费者信心指数初值好于市场预期

2、利好金价因素

美国4月耐用品订单月率

美国5月Markit制造业PMI终值低于市场预期

美国5月ISM制造业PMI低于市场预期

美国5月里奇蒙德联储制造业指数低于市场预期

近期的经济数据显示,美国5月份美国经济数据整体表现较差,同时美联储主席鲍威尔周二在芝加哥演讲中谈到“贸易谈判及其他事项”时表示,“我们不知道这些问题将如何或何时得到解决”。鲍威尔说道:“我们正在密切关注这些情况的发展对美国经济前景的影响,并且一如既往,我们将采取适当措施来维持经济增长,维持劳动力市场的强劲,并使通胀接近2%的对称性目标。鲍威尔的讲话为降息的可能性开启大门,鲍威尔誓言密切关注美国与其它各国不断加剧的贸易争端,其言外之意如果有必要,美联储货币政策可能会做出相应调整,不排除降息的可能性。

五、ADP数据对非农的影响

4.png

通过今年前4次公布的ADP与非农数据对比来看,其中三次为正相关关系,当ADP数据公布值低于预测值时非农数据同样也低与预测值,只有一次为负相关,ADP数据公布值低于预测值而非农数据公布值高于预测值。所以从概率来看,ADP数据对于非农数据有很好的参照性,本周三公布的ADP数据仅为2.7万人,大幅低于市场预期,结合美国近期公布的经济数据整体表现较差,所以本次非农数据大概率低于市场预期。

六、非农常规操作手法

1、双向突破单。

由于非农数据公布后,价格容易猛烈往单一方向冲,因此可在数据公布前一分钟,以现价偏离2-3美金挂突破单,数据后其中一个订单生效后,取消另外一个订单。

这种方法实用性很高,而且操作难度相对较低,是最为常用的方法之一,唯一不足就是遇到非农极小波动行情。除了在数据公布前进行挂单外,还可以选择在数据公布后,结合非农数据结果进行手动下单。

2、预判行情,公布后按数据变化应对。

非农数据公布前,综合影响相关数据表现、市场预期值、走势关键压力位及支撑位情况进行详细分析,理清转强和转弱的关键位置,数据公布后,根据数据及市场的表现入场,此种方法对走势的了解要非常精通。

七、本次非农应对策略及思路

消息面:

5.png  

美国4月季调后非农就业人口为26.3万,本月市场预期19万,通过上图可以看出,美国非农就业人口与2018年相比,今年有所下滑,加上近期全球贸易摩擦不断加剧,美国各项数据开始走弱,本月非农数据低于市场预期19万的可能性较大,但同样有高于市场预期的可能,操作上可结合数据公布值进行布局。

技术面:

6.png

随着黄金突破1303附近压力,从日线级别来看,前期自高点1346附近的下跌走势彻底被改变,结合4H周期走势结构看,黄金昨日在上涨至1344附近后快速下跌,在ADP利好数据的推动下不涨反跌,表明黄金上方压力加大,结合前期走势,黄金1276-1287可看作第一个上涨中枢,接下来大概率在此构筑第二个上涨中枢,所以黄金的下跌可先看作回调,后市仍有创新高的可能。由于本次非农数据大概率利空,数据公布的一瞬间可能会快速下跌,所有本次操作上可先尝试先空后多,上方压力关注1341-1324附近,下方支撑关注斐波那契回调线0.382位置1317附近。

交易策略:

空单:1341-1342附近尝试空单,止损1346,目标1325附近。

多单:1317-1319附近尝试多单,止损1312附近,目标1328、1335附近。

免责声明
阁下在进入并使用铸博皇御贵金属有限公司(以下简称「铸博皇御」)网站(以下简称「本网站」)时已同意接受以下声明:本网站分析师所表达的任何有关某种产品或投资未来走势的任何观点,只是纯粹意义上的观点。其不代表铸博皇御的观点,铸博皇御对此亦不提供任何形式的保证。本网站所载资料不代表铸博皇御以主理人或经办人身份邀请或提请阁下购买或沽售任何金融产品或提供任何投资意见或服务,阁下因依赖该等资料而作出的决定、作为或不作为,铸博皇御不会对由此产生的损失承担任何责任。
金缠老师 https://img01.bibapi.com/67a203ebdd48d1067fa886772a47396a
子墨老师 https://img01.bibapi.com/b9f942b8310fe712c516ee5b50259aff
马老师 https://img01.bibapi.com/e2c837dc90ccc4ed88f2151e5cd21900
飞扬老师 https://img01.bibapi.com/ba3ee134941fafd87f7215deb2c77ec6
天元老师 https://img01.bibapi.com/02580098f0fc9348a4183689cd5c8942
阳光老师 https://img01.bibapi.com/61601705076a89775681ca63f4b97469
青锋老师 https://img01.bibapi.com/0c9d8fd0a2839cfb32eb3b545003186e
赵老师 https://img01.bibapi.com/e311c961aa44f52adda13626287187f4
晴天老师 https://img01.bibapi.com/6349e298787dd0713f925b878d300af2
彭老师 https://img01.bibapi.com/b7bf455a7f893d0ad26a9f9bbba8cac4