皇御金评
铸博皇御贵金属金评:黄金震荡结构需关注后期方向
2018年01月19日

基础面

国际现货黄金周五(1月19日)亚盘交投于1329美元/盎司附近,黄金昨日止跌反弹转入盘整结构,美盘中最高上探至1332.92美元/盎司。市场对美国政府可能会遭遇关门而担忧,市场避险情绪有所升温,美股也高开低走,美共和党倡议就美国政府预算案上限进行投票,以避免政府关门,美国总统特朗普周四表示政府“很有可能”关门。美国众议院议长瑞安周四表示,国会应该通过临时拨款法案,截止目前,两党对预算案上限还未达成共识。美国众议院议长瑞安称,民主党将军事基金作为要挟,而美国参议院民主党领袖舒默表示总统特朗普周四是在“作战”而不是“谈判”。美国政府关门的潜在风险对黄金有所支撑,遏制了金价的跌势。日内公布的美国当周初请失业金人数,数据显示美国至1月13日当周初请失业金人数为22万人,已经连续150周低于30万关口,连续时间创1970年以来最长;美国12月新屋开工总数年化为119.2万户,低于前值和预期,录得2016年11月以来最大跌幅。

继连涨数年之后,在美联储仍处于加息周期之中且期盼已久的美国税改法案获得通过的情形下,美元去年却意外大跌近10%,今年迄今更是跌至3年低位。现阶段市场对于税改预期已经消化、美元的结构性挑战、相对力量的相互较量、全球金融体系和货币市场的错综复杂关系等因素皆起到了推波助澜的作用,市场唱空声浪高涨,连美元死多头高盛都对其不再寄予希望,除非地缘政治冲击,否则推动美元走高的因素料将是通货膨胀,而不幸的是,眼下通胀仍处于顽固低迷状态。

尽管千呼万唤的特朗普税改在喧嚣了近一年之后终于落地,但美元却对其并不感冒,市场对特朗普税改对经济的提振作用仍持保留态度,而减税势将导致美国债务负担加重,这恐是美元多头不敢轻举妄动的关键原因所在。事实上,除特朗普税改以外,过去40年中美国历史上还经历过另外两次税改,分别为80年代里根政府的税改和21世纪初期小布什政府的税改。从之前这两次减税周期看,减税在短期内均起到提振经济的作用,但长期效果不及预期。特朗普税改可能会对美国经济增长、就业和跨境资本流入带来一定刺激作用,但也会加剧贫富分化、引发全球竞争性减税、增加美国财政负担。因此,特朗普税改的影响主要集中在短期,长期或将面临财政赤字和政府债务上升的困扰,经济增长可能短升长降。以史为鉴,税改确实会对美元走势产生影响,但税改过后美元并未大幅上涨,反而是遭受重挫。

对美元走软的一种解释可能是,市场已经消化了税收改革预期的影响。从逻辑上讲,这是有道理的,但与其他市场的情况并不相符。由于预期会有更多的股票回购和派息,股市已经上涨,而利率也在按照人们的预期进展。举例来说,美国和欧元区的收益率差距给美元到来约50个基点的优势,而美元实际上却有所贬值。我们经常在非新兴市场货币对中看到,利率利差和货币之间的相对幅度看起来不一致。但向相反的方向移动非同寻常。利差并不是所有货币的最终目标,但显然有非常强大的力量在起作用。

截至北京时间周五(1月19日)05:59,1月18日纽约商品交易所(COMEX)2018年2月期金成交量为305093,1月18日未平仓合约减少7083手。

全球8大主要黄金ETF的监控数据显示,截至2018年1月18日,全球8大黄金ETFs持仓总量为1428.409吨,较上一交易日增加12.496吨。

技术面

黄金方面

黄金日线昨日收长上影阳十字星线,最高1332.92,最低1324.12,涨幅+0.03%。

黄金日线均线依旧为多头排列,现阶段受到MA10均线支撑,MACD红色动能柱缩量至零轴,位于BOLL中轨上方,4小时周期短期均线粘合压制,现受到MA60均线支撑,MACD绿色动能柱放量减缓,处BOLL中轨下方,1小时周期均线空头发散,MACD红色动能柱小幅放量,位于BOLL中轨上方。昨日市场受到特朗普表示“政府可能关门”影响之后,黄金短期得到支撑,目前整体结构维系区间盘整走势,而现阶段美元指数仍处关键时期,短期看不排除有短线修复盘整或反弹现象,故仍建议投资者近期短线操作,日内关注上方1335能否有效上攻站上迎来多头反转结构。

黄金4小时图


黄金日内操作建议:

空单:

1334附近做空,止损3美金,目标1330-1325-1320-待定。

多单:

1321附近做多,止损3美金,目标1325-1334-1340-待定。

【以上观点属个人建议,仅供参考。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度,根据具体盘面来具体分析应对。】

消息面

2018年1月19日 周五

① 07:05 美联储2018年FOMC票委梅斯特在美国经济教育委员会就货币政策发表讲话

② 15:00 德国12月PPI月率

③ 17:00 欧元区11月季调后经常帐

④ 17:30 英国12月季调后零售销售月率

⑤ 21:45 美联储2018年票委博斯蒂克参加主题为“有关经济的思考”的非正式讨论

⑥ 23:00 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值

⑦ 次日02:00 美联储理事夸尔斯就“银行监管”发表讲话

⑧ 次日02:30 2018年FOMC票委威廉姆斯发表讲话,主题为“展望湾区的未来”

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